求大同，存小異

一、八種影響期貨價格變動的因素

商品價格的波動主要是受市場供應和需求等基本因素的影響，即任何減少供應或增加消費的經濟因素，將導致價格上漲的變化；反之，任何增加供應或減少商品消費的因素，將導致庫存增加、價格下跌。然而，隨著現代經濟的發展，一些非供求因素也對期貨價格的變化起到越來越大的作用，這就使提投資市場變得更加復雜，更加難以預料。影響價格變化的基本因素要概括起來主要有以下八個上面：

1、供求關係。期貨交易是市場經濟的產物，因此，它的價格變化受市場供求關係的影響。當供大於求時，期貨價格下跌；反之，期貨價格就上昇。
2、經濟周期。在期貨市場上，價格變動還受經濟周期的影響，在經濟周期的各個階段，都會出現隨之波動的價格上漲和下降現象。
3、政府政策。各國政府制定的某些政策和措施會對期貨市場價格帶來不同程度的影響。
4、政治因素。期貨市場對政治氣候的變化非常敏感，各種政治性事件的發生常常對價格造成不同程度的影響。
5、社會因素。社會因素指公眾的觀念、社會心理趨勢、傳播媒介的資訊影響。
6、季節性因素。許多期貨商品，尤其是農產品有明顯的季節性，價格亦隨季節變化而波動。
7、心理因素。所謂心理因素，就是交易者對市場的信心程度，人稱“人氣”。如對某商品看好時，即使無任何利好因素，該商品價格也會上漲；而當看淡時，無任何利淡消息，價格也會下跌。又如一些大投機商品們還經常利用人們的心理因素，散布某些消息，並人為地進行投機性的大量拋售或補進，謀取投機利潤。
8、金融貨幣變動因素。在世界經濟發展過程，各國的通貨膨脹，貨幣匯價以及利率的上下波動，已成為經濟生活中的普遍現象，這對期貨市場帶來了日益明顯的影響。
二、期貨價格的分析方法

在當今世界各國期貨市場中，分析期貨價格的方法主要分為基本因素分析法和技術圖表分析法兩大流派，兩者之間相互獨立。基本因素分析法較注重中長線分析，較適合於掌握現貨行情的大現貨商和消息靈通的投資者使用；而技術圖表分析法是以價格的動態和規律性為主要對象，結合對價、量、時間之間的關係的分析，以幫助投資者判斷行情並選擇投資機會,對於中長線、短線分析尤其是掌握入市時機更為有效，對於小投資者更為適合。不過兩種分析方法可以相互借鑒，關鍵是投資者選擇合適自己特點的方法。

1、基本因素分析法

是從商品的實際供求和需求對商品價格的影響這一角度來進行分析的方法。這種分析方法注重國家的有關政治、經濟、金融政策、法律、法規的實施及商品的生產量、消費量、進口量和出口量等因素對商品供求狀況直接或間接的影響程度。

商品價格的波動主要是受市場供應和需求等基本因素的影響，即任何減少供應或增加消費的經濟因素，將導致價格上漲的變化；反之，任何增加供應或減少商品消費的因素，將導致庫存增加、價格下跌。然而，隨著現代經濟的發展，一些非供求因素也對期貨價格的變化起到越來越大的作用，這就使提投資市場變得更加複雜，更加難以預料。影響價格變化的基本因素要概括起來主要有以下八個上面：

（1）供求關係。期貨交易是市場經濟的產物，因此，它的價格變化受市場供求關係的影響。當供大於求時，期貨價格下跌；反之，期貨價格就上昇。所以應關注交易商品的結轉庫存量、產量、產情報告、氣候、經濟狀況、其它如替代品的供求狀況、全球性競爭因素等。
（2）經濟周期。在期貨市場上，價格變動還受經濟周期的影響，在經濟周期的各個階段，都會出現隨之波動的價格上漲和下降現象。
（3）政府政策。各國政府制定的某些政策和措施會對期貨市場價格帶來不同程度的影響。
（4）政治因素。期貨市場對政治氣候的變化非常敏感，各種政治性事件的發生常常對價格造成不同程度的影響。
（5）社會因素。社會因素指公眾的觀念、社會心理趨勢、傳播媒介的資訊影響。
（6）季節性因素。許多期貨商品，尤其是農產品有明顯的季節性，價格亦隨季節變化而波動。
（7）心理因素。所謂心理因素，就是交易者對市場的信心程度，人稱“人氣”。如對某商品看好時，即使無任何利好因素，該商品價格也會上漲；而當看淡時，無任何利空消息，價格也會下跌。又如一些大投機商品們還經常利用人們的心理因素，散布某些消息，並人為地進行投機性的大量拋售或補進，謀取投機利潤。
（8）金融貨幣變動因素。在世界經濟發展過程，各國的通貨膨脹，貨幣匯價以及利率的上下波動，已成為經濟生活中的普遍現象，這對期貨市場帶來了日益明顯的影響。
2、技術圖表分析法

技術圖表分析作為投資分析的一種方式，它的依據是基於三個假設，即：

（1）價格反映市場一切；
（2）價位循一定方向推進；
（3）歷史是回重演的。
根據第一個假設，技術分析時並不需要關注價位為何變動，只關心價位怎樣變動。第二個假設是借用牛頓力學第一定律“在沒有任何外力影響下，物體會遵循一定方向恆速前進”，價位就有如有形物體一樣，也是會沿著一定方向前進，直到受到外來因素的影響。曆史會重演則反映了市場參與者的心理反應。

技術圖表分析的基本原理可歸納為以下幾點：

（1）價格是由供求關係決定的；
（2）商品的供求關係又是由各種合理與非合理的因素決定的；
（3）忽略價格微小波動，則價格的變化就會在一段時間內顯示出一定的變化趨勢；
（4）價格的變化趨勢會隨市場供求關係的變化而變化。技術分析的基本方法就是以過去投資行為的軌跡為依據，考察未來或潛在的投資機會。
技術圖表分析常用的工具有：

(1)Ｋ線圖

Ｋ線又稱陰陽線、棒線、紅黑線或蜡燭線，最早起源於日本德川幕府時代的米市交易，經過二百多年的演進，現已廣泛應用於證券市場的技術分析中，成為技術分析中的最基本的方法之一，從而形成了現在具有完整形式和分析理論的一種技術分析方法。

Ｋ線根據計算單位的不同，一般分為：日Ｋ線、周Ｋ線、月Ｋ線與分鐘Ｋ線。它的形成取決於每一計算單位中的四個資料，即：開盤價、最高價、最低價、收盤價。當開盤價低於收盤價時，Ｋ線為陽線（一般用紅色表示）；當開盤價高於收盤價時，Ｋ線為陰線；當開盤價等於收盤價時，Ｋ線稱為十字星。當Ｋ線為陽線時，最高價與收盤價之間的細線部分稱為上影線，最低價與開盤價之間的細線部分稱為下影線，開盤價與收盤價之間的柱狀稱為實體。

由於Ｋ線的畫法包括了四個最基本的資料，所以我們可以從Ｋ線的型態可判斷出交易時間內的多、空情況。當開盤價等於最低價，收盤價等於最高價時，Ｋ線稱為光頭光腳的大陽線，表示漲勢強烈；當開盤價等於最高價，收盤價等於最低價時，Ｋ線稱為大陰線，表示股價大跌；當開盤價等於收盤價時，且上影線與下影線相當時，Ｋ線稱為大十字星，表示多空激烈交戰，勢均力敵，後市往往會有所變化，當十字星出現在Ｋ線圖的相對高位時，該十字星稱為暮星；當十字星出現在Ｋ線圖的相對低位時，該十字星稱為晨星。綜合Ｋ線型態，其代表多空力量有大小之差別，以十字星為均衡點，陽線為多方占優勢，大陽線為多方力量最強，陰線為空方占優勢，大陰線為空方力量最強。應該注意的是，投資者在看Ｋ線時，單個Ｋ線的意義不大，而應與以前的Ｋ線作比較才有意義。

Ｋ線中長期基本型態

單個Ｋ線可反映出單日的股價強弱變化，但它不能準確地反映出股價在一段時間內的變化趨勢。那麼，對於一段時間的股價變化，我們不再利用Ｋ線的陰、陽、上、下影線進行判斷，而利用Ｋ線連接後所形成的中長期型態再加以判斷。Ｋ線的中長期基本型態有：頭肩型（頭肩頂、頭肩底）；雙重頂（Ｍ頭）；雙重底（Ｗ底）等。

頭肩型：Ｋ線在經過一段時日聚集後，在某一價位區域內，會出現三個頂點或底點，但其中第二個頂點或底點較其它兩個頂點或底點更高或更低的型態，這種型態稱為頭肩型。其中一頂二肩的為頭肩頂；一底二肩的為頭肩底型。然而，有時也可能出現三個以上的頂點或底點，若出現一個或二個頭部（或底部），兩個左肩與右肩，稱為複合型頭肩頂（或復合型頭肩底）。

正三角形形態

在技術分析領域中，形態學派中經常會用到幾何中“三角形”的概念。從Ｋ線圖中，典型的三角形形態一般會出現正三角形、上昇三角形、下降三角形三種。形態學派技術分析人士經常會利用三角形的形態來判斷和預測後市。三角形的形成一般是由股價發展至某一階段之後，會出現股價反復或者停滯的現象，股價震幅會越來越小，Ｋ線的高點與高點相連，低點與低點相連並延伸至交點，此時會發現股價運行在一個三角形之中，這種形態又以正三角形為典型代表。此形態的出現，投資者不要急於動手，必須等待市場完成其固定的周期形態，並且正式朝一定方向突破後，才能正確判斷其未來走勢。

正三角形又被稱為“敏感三角形”，不易判斷未來走勢，從Ｋ線圖中確認正三角形主要要注意以下條件：

三角形價格變動區域從左至右由大變小，由寬變窄，且一個高點比一個高點低，一個低點比一個低點低。
正三角形形態內的成交量，隨著股價的波動從左至右而逐漸減少。
當正三角形發展至形態的尾端時，其價格波動幅度及成交量，顯得異常萎縮及平靜，但這種平靜不久便會被打破，股價及成交量都將會發生變化。
當正三角形上下兩條斜邊，各由兩個或多個轉折點所相連而成，這上下點包含著“漲→跌→漲→跌”，每一次漲勢的頂點出現後，立刻引發下一波跌勢，而每一次跌勢的低點出現後，又立刻引發下一波漲勢，而股價的波動範圍會越來越小。
由於正三角形的形成是由多空雙方逐漸占領對方空間，且力量均衡，所以從某種角度說，此形態為盤整形態，無明顯的股價未來走向。在此期間，由於股價波動越來越小，技術指標在此區域也不易給出正確指示。故投資者應隨市場而行，離場觀望。

股價在正三角形中運行，如果股價發展到正三角形尾端才突破斜邊，則其突破後的漲跌力道會大打折扣，會相對減弱。這是由於多空雙方長時間對峙，雙方消耗大，故在三角形尾端短兵相接時，雙方力量均不足以做大波浮動。一般來說，股價在三角形斜邊的三份之二處突破時，漲跌力度會最大。

在正三角形中，股價向下突破斜邊時，成交量不會立刻大幅增加，大約在跌破斜邊後的三至四天內才會逐步增加，故股價向下突破時突放巨量時，有可能是莊家制造的空頭陷阱，股價後期走勢不是下跌，而是上昇。

在正常的正三角形走勢中，成交量應是從左至右逐漸遞減的，如果成交量在此期間，忽大忽小，這時股價向上突破時最不可信任，一般都為假突破。

三角形在向上突破斜邊後，且帶巨量，股價往往會出現短暫性的“回抽”，其回抽的終點，大致會在三角形尾部的尖端上，這里是多空雙方力量的凝聚點。多方占優，後市將有一段不俗的漲幅。

在經過大跌後出現正三角形形態，一般只是空方稍作休息，不久又會開始新一輪的跌勢，此三角形也可稱“逃命三角形”，投資者在此應密切注意。

綜所上述，投資者在對待正三角形形態時，少動多看，待股價正式有效突破後，再伺機而動。

上昇三角形形態

所有三角形形態中最顯著的一個共同點就是：股價波動的幅度從左至右逐步減小，多空雙方的防線逐步靠近，且成交量也逐步趨減，直至雙方接火，成交量放大。

上昇三角形顧名思義，其趨勢為上昇勢態，從形態上看，多方占優，空方較弱，多方的強大買盤逐步將股價的底部抬高，而空方能量不足，只是在一水平頸線位做抵抗。從Ｋ線圖中可繪制低點與低點相連，出現由左至右上方傾斜的支撐線，而高點與高點相連，基本呈水平位置。單純從圖形看，讓人感覺股價隨時會向上突破，形成一波漲勢。但技術分析不能帶有單一性，一般形態派人士將股價形態作為一個重點，但他也不會忽視形態內成交量的變化。在上昇三角形形態內的成交量也是從左至右呈遞減狀態，但當它向上突破水平頸線時的那一刻，必須要有大成交量的配合，否則成交量太小的話，股價將會出現盤整的格局，從圖形上走出失敗形態。如果在上昇三角形形態內的成交量呈不規則分布，則維持盤整的機率要大。

由於股價形態一旦出現上昇三角形走勢時，後市通常是樂觀的，但這種形態被廣大投資者掌握，莊家會利用此形態制造“陷阱”，引誘散戶買入股票，自己趁機在水平頸線位出貨。一般來說，在上昇三角形形態內，“假突破”的現象不是太多。

由於上昇三角形屬於強勢整理，股價的底部在逐步抬高，多頭買盤踊躍，而莊家也趁此推舟，一舉擊潰空方。如果莊家在頸線位出貨的話，股價回跌的幅度也不會太大，最多會跌至形態內低點的位置，而將上昇三角形形態破坏，演變為矩形整理。

所以說，上昇三角形突破成功的話，突破位為最佳買點，後市則會有一波不俗的漲幅。如果上昇三角形突破失敗的話，頂多會承接形態內的強勢整理而出現矩形整理，形成頭部形態的機率也不會太大。

下降三角形形態

下降三角形同上昇三角形一樣屬於正三角形的變形，只是多空雙方的能量與防線位置不同。下降三角形屬於弱勢盤整，賣方顯得較積極，拋出意願強烈，不斷將股價壓低，從圖形上造成壓力頸線從左向右下方傾斜，買方只是將買單掛在一定的價格，造成在水平支撐線抵抗，從而在Ｋ線圖中形成下降三角形形態。

在下降三角形形態內的成交量同上昇三角形一樣呈現出由左至右遞減狀態，但不同的是，股價在向下突破水平支撐線時，卻不需要大成交量的配合，在突破時，只要是買盤減少，空方便會用小成交量突破多方防線。

在下降三角形形態內，許多投資者在未跌破水平支撐位時，會以為其水平支撐為有效強支撐，而當作底部形態認可，其實這種形態不可貿然確認底部。特別是大多數人都將它確認為底部區域時，應更加小心。這是由於大家都認為是底部而在此區域吃貨，導致莊家沒有辦法大量收集到低成本籌碼，此時莊家也會在市場上收集一部分籌碼，作為向下打壓的工具，在一定的時候莊家的突然殺出拋單，令多方無從招架，而一舉擊破支撐線。此時，散戶的心理防線也被擊破，失望性拋盤一踊而出，加速了股價的下跌，而莊家會在低位乘機吸納低價籌碼。

在其它三角形形態中，如果股價發展到三角形的尾端仍無法有效突破頸線時，其多空力道均已消耗完，形態會失去原有意義。但下降三角形是個例外。當股價發展至下降三角形尾端時，股價仍會下跌。

在下降三角形形態被突破後，其股價也會有“回抽”的過程，回抽的高度一般也就在水平頸線附近。這是由於股價向下突破，原水平支撐而被變為水平壓力，在此位置，獲利盤與逃命盤的涌出，股價將會繼續大幅下跌。

所以在下降三角形形態出現時，投資者不可貿然將支撐線當作底部區域，更不可貿然吃貨，要等待真正底部出現時再進場不遲。

回抽：由於近年來證券投資領域中技術分析的不斷普及，許多投資者都認識到了股價一旦突破頸線壓力，後市看好。但是還有一部分投資者在“真突破”時及時跟進，後來割肉出局的，這就是由於投資者持股信心不足，在股價“回抽”的過程中，被震蕩出局的。

所謂“回抽”，就是股價向某一方向發展並突破頸線後，在數天內股價會重新回到頸線位測試是否突破成功，此時的頸線或由壓力變為支撐、或由支撐變為壓力，這種股價暫時回歸的現象在業內被稱之為“回抽”。回抽不僅僅發生在向上突破（即昇勢），也同樣會在向下突破（即跌勢）後出現。

當股價向上突破壓力頸線後，一般都以為後市會有一波不錯的漲昇，於是大量散戶緊緊尾隨。由於坐轎的人多，抬轎的人少，不利於莊家的抬昇，故在股價正式展開攻勢之前，莊家會進行回抽震倉，股價調頭向下，將一些缺乏信心的投機者震盪出局，然後輕裝上陣，展開攻勢，不斷將股價推高。這正好印證了“欲進則退”這條成語。回抽現象在昇勢中出現，不但可以將一些浮動籌碼清理乾凈，還可以將回抽作為突破信號的確認依據。“真突破”的行情，在突破壓力後，原來的頸線壓力則會變成頸線支撐，並在２至５天內，股價會重新回頭測試頸線支撐，並在測試完成後，重新回到上漲的軌道。如果在股價回抽的過程中，再度跌破頸線，那麼這種突破則屬於假突破。

反過來，在下跌走勢中，當頸線支撐被跌破之後，大約也會在２至５天內，股價會反彈回抽到頸線位置，此時，原支撐則變為壓力，回抽也就是最後的逃命機會。

在真突破走勢時，為了減少損失，不少投資者將賣單掛在頸線位附近，形成極大的拋壓，故回抽的力度則到此為止，然後股價則會加速下跌。但在假突破時，莊家會在回抽時，一鼓作氣將股價重新推至頸線位之上，莊家不僅把所有看空盤一掃而光，更迫使空倉的投資者高位回補，造成“假突破”。

總的來說，回抽是多、空方展開攻勢前的前奏，並在此測試支撐或壓力是否有效，也是測試突破成功與否的重要依據，同樣也是莊家制造陷阱的好時候，所以投資者應審時度勢，充分利用好回抽現象，以提高自己的操作技巧。

旗形形態：在今年的行情中，出現了一種強者恆強的格局。許多股票漲了再漲，連創新高，許多投資者見股價已高無心再追，而有的投資者卻早早下馬，而後股價再連連推高，令人後悔不已。其實，在這種極度強勢的走勢中，一般都要出現旗形整理，而此時是進貨的好機會，而不應該出貨，後市將出繼續走強。

旗形屬於形態分析的產物，是一種股價盤整態勢，一般出現在極端行情中。顧名思義，其形態表現在Ｋ線圖中，好象一面掛在旗竿上的旗子。在股市中，不論多麼強勢的行情，股價不可能不停地上漲或下跌，都會有休息的時候，休息好了後再繼續朝原方向發展。在行情休息的時候，股價形態上會走出旗形形態。旗形形態也可以說是多方或空方的加油站，一般停留時間不長，一旦加滿油，股價將再次啟動。

在極端多頭市場中，股價大幅攀昇至一處壓力位，這一段漲幅被稱為“旗竿”，然後開始進行旗形整理，其圖形會形成由左向右下方傾斜的平行四邊形，從某種角度又可以認為是一個短期內的下降通道。在形態內的成交量呈遞減，由於旗形屬強勢整理，所以成交量不能過度萎縮，而要維持在一定的水平。但股價一旦完成旗形整理，向上突破的那一刻，必然會伴隨大的成交量，而後股價大幅漲昇，其上漲幅度將達到旗竿的價差，且漲昇速度快，上漲角度接近垂直。一段強勢行情，其整理時間必定不會太長，一般在５至１０天左右。如果整理時間太長，容易渙散人氣，其形態的力道也會逐漸消失，而不能在將它當旗形看待。

在極端空頭市場中，旗形為由左向右下方傾斜的平行四邊形，也可看作短期內的上行通道，但隨時股價會在大成交量的伴隨下突破頸線，大幅滑落。所以在旗形中，投資者不要搏差價，應盡量出局，以免股價再次下跌後，形成“二度套牢”。

一般來說，旗形在上昇趨勢中出現，會引發下一波的大漲。在下跌趨勢中出現旗，會引發下一波的大跌。旗形在這里起到了加速度的作用。投資者在上昇趨勢中遇到旗形則應加碼買進。在下跌趨勢中則應及時出局，以免套牢。

楔形形態：楔形形態與旗形形態相類似，都屬於短期內的調整形態，其形成原因皆為股價前期有一段“急行軍”，股價波動幅度大，且角度接近垂直，形成旗竿，多方或空方經過一段沖刺後，股價在短期內呈反向小幅回調，而形成楔形或旗形。從形態上看，兩種圖形都像掛在旗竿的旗子，只是旗形為平行四邊形，而楔形則為上下兩條頸線，會在短期內交叉，形成一扁長的三角形，形如三角旗。在上昇趨勢中，楔形為從左向右下方傾斜的三角形，在下跌趨勢中，楔形為從左向右上方傾斜的三角形。

楔形形態內的成交量，也是由左向右遞減的，但它的成交量不像旗形維持在一定的水平上，而是萎縮較快，其形態內的股價波動幅度，也比旗形小的多。同樣，楔形整理的時間不宜太長，一般在８至１５日內，時間太久的話，形態力道將消失，也可能造成股價反轉的格局。

在上昇趨勢中出現楔形，預示後市看好。在股價向上突破頸線時成交量並不一定要放大，而是在未來的漲勢中，逐步增量，直至目標位。在下跌趨勢中，股價在楔形整理後，向下突破時成交量也不需要放大，這是由於楔形整理時間較旗形整理時間長，多方或空方激情性、情緒化操作減少造成的。

楔形與旗形還有一點不同的是，旗形整理突破後，股價加速上揚，可以說是飆昇，而楔形突破後，股價走勢比較理性，呈溫和上揚態勢，在氣勢上不如旗形突破後有震撼力，但股價未來走勢易於把握。

楔形與旗形的出現都是行情還未結束的表現，這兩種形態都有股價稍作休息，多方或空方暫作調整，以便繼續有力量朝某一方向運動的作用。同時，它們也起到了調整角度的作用。一般來說，股價不論上漲還是下跌，其走勢角度以４５度為基準線，當股價角度太陡，或偏離４５度時，股價會產生向４５度修正的慣性，基於此，股價走勢呈旗竿時，其角度以偏離４５度，因此股價會利用楔形或旗形做橫向修正，以補給多方或空方後續攻擊的能量。

箱形形態：箱形也被稱為矩形，是一種標準的橫向盤整形態。形成原因是由於股價走勢每一次上漲時，總是在同一位置遭到空方的拋壓而回擋；股價每一波回落時，也大約在同一位置獲得多方的支撐而反彈，連接每一次的反彈高點成一條水平壓力頸線，連接每一次回擋低點而形成一條水平支撐頸線，壓力與支撐之間形成矩形，也就是箱形，股價在一段時間內會在箱體中波動，而形成箱形整理。

箱形整理可能會發生在頭部區域，也可能發生在底部區域，但是一般都出現在股價上漲或下跌的途中。如果箱形形態出現在頭部或底部，且整理時間太長，則形態會有演變成園弧頂或園弧底的可能。

箱形整理一般是由於多空雙方都對未來走勢充滿信心，實力均衡，各自堅守陣地，因而造成股價在箱體來回波動，無明顯上漲或下跌趨勢。在形態內，多空雙方你來我往，各不相讓，形成長時間的拉鋸戰。在形態形成的初期，由於多空雙方信心十足，有力道，則形態內初期的成交量較大，但隨著時間的推移，多空雙方消耗增大，戰鬥力削弱，加之投資者對後市判斷不明，導致人氣渙散，紛紛離場觀望，所以箱形形態內的成交量隨著時間的推移而減少，呈遞減狀，但各自的防線仍遙遙相望，呈均衡對峙。

箱形整理時間一般較長，但股價總會有突破的時候。形態內多空雙方均多次互相突破未遂，到底哪次突破才會是真突破呢？判斷突破仍需要靠觀察成交量的變化來判斷。一般來說，不論股價向上或向下突破，成交量激增都應視為突破的信號。股價突破後數天內，股價會回抽至頸線壓力或頸線支撐附近測試突破是否成功。如果箱形比較狹長時，其突破後的回抽，股價會在頸線附近停留一段時間。

在箱形整理期間，投資者如無把握則離場觀望。如果是短線投機高手的話，則可在箱體內來回博差價，在頸線支撐附近買進，在頸線壓力附近拋出，來回利用作用力與反作用力高拋低吸，實施箱形操作法。

園弧底形態：園弧底形態屬於一種盤整形態，多出現在股價底部區域，是極弱勢行情的典型特征。其形態表現在Ｋ線圖中宛如鍋底狀。

園弧底形態的形成是由於股價經過長期下跌之後，賣方的拋壓逐漸消失，空方的能量基本上已釋放完畢，許多的高位深度套牢盤，因股價跌幅太大，只好改變操作策略，繼續長期持股不動。但由於短時間內買方也難以匯集買氣，股價無法上漲，加之此時股價元氣大傷，股價只有停留在底部長期休整，以恢復元氣，行情呈極弱勢。持股人不願割肉，多頭也不願意介入，股價陷入膠著，股價震幅小的可憐，此時，股價便會形成園弧底形態，該形態也被稱之為股價“休眠期”。

在園弧底形態中，由於多空雙方皆不願意積極參與，股價顯得異常沉悶，這段時間也顯得漫長，大約需要４到５個月的時間，甚至更長。在形態內成交量極小，單日成交有時幾分鐘才成交一筆。由於股價低，某些有心炒作的莊家會在此形態內吸貨。長時間的窄幅波動，使一些投資者因資金問題而出現一些拋盤，而莊家卻不動聲色地乘機吸納廉價籌碼，因莊家炒作需大量低成本籌碼，故莊家在此吸貨時採取耐心等待的策略，守株待兔，從不抬高股價積極吸納，也使得其吸貨周期較長。

園弧底形態通常是莊家吸貨區域，由於其炒作周期長，故在完成園弧底形態後，其漲昇的幅度也是驚人的。投資者如在園弧底形態內買進，則要注意莊家在啟動股價前在平台上的震倉。股價在完成園弧底形態後，在向上挺昇初期，會吸引大量散戶買盤，給莊家後期拉抬增加負擔，故莊家會讓股價再度盤整，而形成平台整理，清掃出局一批浮動籌碼與短線客，然後再大幅拉抬股價。在股價上漲途中，莊家不斷地利用旗形與楔形調整上昇角度，延續漲昇幅度。所以，園弧底形態從某種角度上也可謂黎明前的黑暗。在形態內，股價貌似平靜如水，實際上是在醞釀著一波洶涌的滔天大浪。

園弧頂形態：園弧頂形態同園弧底形態一樣屬於股價橫向波動，但其外觀走勢與園弧底正好相反，其圖形所預示的後期走勢也截然不同。園弧底形態是在股價底部區域醞釀上昇行情，是莊家吸貨區域；而園弧頂形態則是在頭部區域蘊藏著一波跌勢，是莊家出貨的特徵。

園弧頂的形成是由於股價在經過一段長期的拉昇之後，達到莊家預定或理想的目標位，加之市場缺乏利多的刺激，買氣不足，股價無法繼續上行，莊家不能快速出逃大量獲利籌碼，必然會將股價暫時維持在一個穩定的狀態，再伺機逐步出貨。而此時如果莊家強行出貨，會造成股價的大幅下跌，莊家更難以出局。故在此情況下，莊家一面護盤一面出貨，股價在經過這一段長時間的橫向波動後，便形成了園弧頂形態。

園弧頂形態不能以單一的形態外觀作為判斷依據，在Ｋ線圖中，有些短時間的弧形不能將其視為園弧頂，其形態有其它的含義存在。園弧頂的構成，須有以下特徵：

一是園弧頂走勢一般不會出現在小盤股或垃圾股上，通常發生在績優股或大盤股上，這類股票投機氣氛不濃，所以在頭部區域不易見到急速反轉走勢；

二是園弧頂走勢時間周期較長，至少需要２個月以上，有的甚至長達４個月以上；

三是園弧頂形態內的成交量，不會象園弧底呈萎縮狀，而是呈現較高且不規則的起伏。

園弧頂形態內股價為何長期不跌呢？首先這是由於股票的市場形象較好，大多數投資者對後市仍抱有樂觀態度，加之莊家為了達到出貨的目的，會在形態的時間期間內，用股票的消息面加以配合，吸引散戶買入，這樣一可以減輕自己的護盤壓力，二可以悄悄高位出貨。莊家一旦出貨基本完畢，便會利用手中的剩餘籌碼打壓行情，股價在經過長時間高位盤整後，已無力反抗，股價一日千里。在初期的跌勢中，一般都會以跳空低開的方式下跌，而盤中則根本無反彈的能力。投資者在實際中一旦發現園弧頂形成，不要心存僥倖，堅決出貨，股價以後便從此步入漫漫“熊”途。

Ｗ底形態：Ｗ底形態是形態學中一個重要的形態，其走勢外觀如英文字母“Ｗ”。Ｗ底形態屬於一種中期底部形態，一般發生於股價波段跌勢的末期，不會出現在行情趨勢的中途，一段中期空頭市場，必須會以一段中期底部與其相對應，也就是說，一個Ｗ底所醞釀的時間，有其最少的周期規則，所以Ｗ底的形態周期是判斷該形態真偽的必要條件。

Ｗ底的構成要素，有以下兩大條件：

Ｗ底第一個低點與第二個低點之間，兩者至少必須距離一個月的時間，市場中有時候會出現短期的雙底走勢，這不能算作Ｗ底，只能算是小行情的反彈底，且常為一種誘多陷阱。
第一個低點的成交量比較大，觸底回昇時的成交量也頗多，然而，第二個低點的成交量卻異常沉悶，並且，第二個低點的外觀，通常略呈園弧形。所以說，Ｗ底形態有左尖右圓的特徵。
Ｗ底形態的形成是由於股價長期下跌後，一些看好後市的投資者認為股價已很低，具有投資價值，期待性買盤積極，股價自然回昇，但是這樣會影響莊家吸納低價籌碼，所以在莊家的打壓下，股價又回到了第一個低點的位置，形成支撐。這一次的回落，打傷了投資者的積極性，故成交量萎縮，形態而呈園弧狀。Ｗ底形態內有兩個低點和兩次回昇，從第一個高點可繪制出一條水平頸線壓力，股價再次向上突破時，必須要伴隨大成交量突破，Ｗ底才算正式成立。如果向上突破不成功，則股價要繼續橫向整理。股價在突破頸線後，頸線壓力變為頸線支撐，股價在此時會出現回抽，股價暫時回檔至頸線為附近，回抽結束，股價則開始波段上漲。

一般來說，Ｗ底形態的第二個低點最好比第一個低點低，這樣可制造破底氣氛，讓散戶出局，從而形成一個籌碼相對集中的底部，以利於莊家的拉抬。

Ｍ頭形態：Ｍ頭形態正好是Ｗ底形態的倒置，其股價走勢猶如英文字母“Ｍ”，屬於一種頭部盤整形態，從另一種角度來看，也可以算作是頭部區域的箱形整理態勢。

股價在頭部反轉的過程中，除了“單日反轉”這種情況外，通常都會經過一個盤頭的過程，盤頭的形態有好幾鐘，有園弧頂、Ｍ頭、頭尖頂等，Ｍ頭的形成是由於市場經過一段長時間的多頭趨勢後，股價漲幅已大，一些投資者獲利頗豐，產生一種居高思危的警覺，因此，當股價在某一階段，遭突發利空時，大量的獲利回吐盤會造成股價暫時的加速大跌。股價在經過短期的下跌後，獲得支撐又回頭向上和緩攀昇，在溫和態勢中，股價越過前次的高點，並在隨後立即下跌，形成Ｍ頭形態。

由於Ｍ頭的殺傷力頗大，故投資者在判斷其形態真偽時需了解以下幾點：

Ｍ頭形態內的兩個高點間隔的時間必須在一個月以上，由於大家警覺，現在會有提前量，周期會相對縮短。在形態上，右邊的高點外觀，不象左邊的高點那麼尖，略呈園弧形，這是因為在形態內的左邊高點發生快速反轉時，莊家手中的持股無法出局，因此莊家在二次回昇時，制造漲勢未盡的氛圍，趁股價突破左邊高點時誘多，然后開始清倉，但莊家的大量籌碼無法短時間出完，所以右邊的高點，通常會停留一段時間，以便莊家逐步出逃。
Ｍ頭形態內成交量的特點是左邊高點位置的成交量為最大，而後的下跌，成交量萎縮，待股價回昇創新高時，成交量會增加，但無法超越左邊高點位置的成交量，呈典型的價量背離，股價回跌的可能性較大。
在Ｍ頭形態內第一次回跌的低點可繪制一條水平支撐頸線，股價在二次回跌至此支撐線並突破時，不需要大的成交量的配合，股價走勢也不會在此位置形成徘徊，而是一種義無反顧的直接下跌趨勢。而後股價會有回抽，回抽完成後，將引發波段性下跌。
(2)成交量

“量比價先行”是眾多投資人在長期實踐中得出的一條重要結論。翻開以往的歷史走勢，就可以發現在牛市行情的變化中，不論股價指數呈現任何變化，成交量的記錄卻是持續遞增的，到牛市終止時，成交量便會從遞增到遞增停滯，直至趨減。

投資者必須熟悉股市中成交量、供求關係與股市之間的關係，只有掌握了這三者之間的聯系，才有可能對股價趨勢做出大體正確的判斷。因為在價格變化趨勢的不同階段，價格對供求關係和成交量的影響也有所不同。所以，必須分階段來分析。

先看價格穩定的時期。一般來說，在這期間，供求關係處於勢均力敵的狀態，這時成交量比較小。這是因為：在價格穩定的情況下，看多與看空的人在資金實力上大體相同，誰也拿不準下一步股價的變化趨勢。因此，成交量不大，正因為量不大，所以交易量也不會對股價產生太大的影響。再看價格下跌的時期。在其它因素不變的情況下，價格穩定向價格下跌趨勢的轉化，是由於空頭大於多頭。隨著股價的下跌，成交量會逐漸放大。成交量的放大又會反過來帶動股價的下跌，因為股價進一步下跌，多頭才肯買進。最後看價格上揚的時期。在其它因素不變的情況下，價格穩定向價格上漲趨勢的轉化，是由於多頭大於空頭。隨著股價的上漲，成交量會逐漸放大。成交量的放大又會反過來帶動股價的上漲。因為股價進一步上漲，空頭才肯買進。

“量價存在相互影響的內在聯系”，但實際生活中往往會發生“量價背離”的情形。以量價背離來說，如果是持續性的上漲而量不增，或是增勢趨緩，就值得小心了，尤其是當股價連續回落，量反而增加，這就是賣出信號了。如果價跌量趨減緩慢，反彈時量反而趨降，甚至在第二三天持續彈昇時，量還是處於萎縮狀態，這就表示買者很少，承接力不足，短線一有獲利，必定又再引起下跌。

價量關係分析

在股票市場中，有大批的運用技術分析的投資者，他們每天使用技術指標，不外乎是對價量關係進行分析，都想從千變萬化的價量變化軌跡中捕捉到適宜的買賣時機。多少年來，經過無數的專家學者的研究認為，剖析價量關係加以綜合運用是可以達到測市的目的的。

由於價量關係分析的有效、易學，現已成為業余投資者進行技術分析的普遍採用方法。下面，就簡單介紹一下價量關係分析規則：

價漲量增：在上漲趨勢初期，若成交量隨股價上漲而放大，則漲勢已成，投資者可跟進；若股價經過一段大漲之後，突然出現極大的成交量，價格卻未能進一步上漲，這一般表示多頭轉弱，行情隨時可能逆轉。
價漲量縮：呈背離現象，意味著股價偏高，跟進意願不強，此時要對日後成交量變化加以觀察。若繼續上漲且量增，則量縮屬於惜售現象；反之，則應減倉，以免高位套牢。
價漲量平：若在漲勢初期，極可能是曇花一現，不宜跟進。
價穩量增：若在漲勢初期，顯示有主力介入，股價隨時可能變化，可跟進。
價穩量縮：說明投資者仍在觀望。若在跌勢中，表示在逐漸築底，可逐步建倉。
價穩量平：多空勢均力敵，將繼續呈盤整狀態。
價跌量增：在連跌一段後，價微跌量劇增，這可視為底部，可介入；若在跌勢初期，則日後將形成跌勢；在持續漲勢中，則為反轉為跌勢的訊號。
價跌量縮：若在跌勢初期，表示跌勢不改；若在長期下跌後，則表示行情可能將止跌回穩。
價跌量平：表示股價開始下跌，減倉；若已跌了一段時間，底部可能出現，密切注意後市發展。
利用價量關係判斷買賣時機，是比較簡單的分析方法。但細分起來，不同的市況，投資者要用不同的投資策略與買賣技巧，不能一概而論，那樣的話，將失去了價量關係分析的意義，也可能造成不必要的損失。

(3)趨勢線

所謂趨勢線就是上漲行情中兩個以上的低點的連線以及下跌行情中兩個以上高點的連線，前者被稱為上昇趨勢線，後者被稱為下降趨勢線。上昇趨勢線的功能在於能夠顯示出股價上昇的支撐位，一旦股價在波動過程中跌破此線，就意味著行情可能出現反轉，由漲轉跌；下降趨勢線的功能在於能夠顯示出股價下跌過程中回昇的阻力，一旦股價在波動中向上突破此線，就意味著股價可能會止跌回漲。

投資者在畫趨勢線時應注意以下幾點：

趨勢線根據股價波動時間的長短分為長期趨勢線、中期趨勢線和短期趨勢線，長期趨勢線應選擇長期波動點作為畫線依據，中期趨勢線則是中期波動點的連線，而短期趨勢線建議利用３０分鐘或６０分鐘Ｋ線圖的波動點進行連線。
畫趨勢線時應盡量先畫出不同的實驗性線，待股價變動一段時間後，保留經過驗證能夠反映波動趨勢、具有分析意義的趨勢線。
趨勢線的修正。以上昇趨勢線的修正為例，當股價跌破上昇趨勢線後有迅速回到該趨勢線上方時，應將原使用的低點之一與新低點相連接，得到修正後的新上昇趨勢線，能更準確地反映出股價的走勢。
趨勢線不應過於陡峭，否則很容易被橫向整理突破，失去分析意義。
在研判趨勢線時，應謹防莊家利用趨勢線做出的“陷阱”。一般來說，在股價沒有突破趨勢線以前，上昇趨勢線是每一次下跌的支撐，下降趨勢線則是股價每一次回昇的阻力。股價突破趨勢線時，收盤價與趨勢線有３％以上的差價，並且有成交量的配合。股價在突破趨勢線時，如果出現缺口，反轉走勢極可能出現，並且出現反轉後股價走勢有一定的力度。股價突破下降趨勢線的阻力而上昇時，一般需大成交量的配合，而股價向下突破上昇趨勢線時，成交量一般不會放大，而是在突破後幾天內成交量急劇放大。

盤整的種類

盤整是指股價在一段時間內波動幅度小，無明顯的上漲或下降趨勢，股價呈牛皮整理，該階段的行情震幅小，方向不易把握，是投資者最迷惑的時候。盤整的出現不僅僅出現在頭部或底部，也會出現在上漲或下跌途中，根據盤整出現在股價運動的不同階段，我們可將其分為：上漲中的盤整、下跌中盤整、高檔盤整、低檔盤整四種情形。

上漲中的盤整：此種盤整是股價經過一段時間急速的上漲後，稍作歇息，然後再次上行。其所對應的前一段漲勢往往是弱勢後的急速上昇，從成交量上看，價昇量增，到了盤整階段，成交量並不萎縮，雖有獲利回吐盤拋出，但買氣旺盛，不足以擊退多方。該盤整一般以楔形、旗形整理形態出現。
下跌中的盤整：此種盤整是股價經過一段下跌後，稍有企穩，略有反彈，然後再次調頭下行。其所對應的前一段下跌受利空打擊，盤整只是空方略作休息，股價略有回昇，但經不起空方再次進攻，股價再度下跌，從成交量看，價跌量增。
高檔盤整：此種盤整是股價經過一段時間的上漲後，漲勢停滯，股價盤旋波動，多方已耗盡能量，股價很高，上漲空間有限，莊家在頭部逐步出貨，一旦主力撤退，由多轉空，股價便會一舉向下突破。此種盤整一般以矩形、園弧頂形態出現。
低檔盤整：此種盤整是股價經過一段時間的下跌後，股價在底部盤旋，加之利多的出現，人氣逐漸聚攏，市場資金並未撤離，只要股價不再下跌，就會紛紛進場，由空轉多，主力莊家在盤局中不斷吸納廉價籌碼，浮動籌碼日益減少，上檔壓力減輕，多方在此區域蓄勢待發。當以上幾種情況出現時，盤局就會向上突破了。此種盤整一般會以矩形、園弧底形態出現。
如何判斷突破

在股市中有許多投資者樂意捕捉股價“突破點”，並在突破點進行買入或賣出。

這是因為在突破點進行買賣可提高資金的周轉率，在最短的時間將自己的利潤最大化或將虧損減少到最少。

在股市的股價實際運行中，由於股價走勢變化莫測，難以捉摸，突破點為投資者提供了許多投機的好機會，但也不乏出現實力莊家造成誘多或誘空的假突破，一般我們也將它稱為“多頭陷阱”或“空頭陷阱”。由於股價突破點的重要性，主力機構經常利用突破點吸引散戶投資者，以達到自己的目的。所以投資者在實際操作中，要密切突破點的真假。

突破分為向上突破與向下突破兩種。向上突破可做買進，向下突破可做賣出。Ｋ線圖中的股價突破，主要反映在估價是突破阻力線或支撐線，從而上昇或下降到一新的價格，Ｋ線的走勢上有破阻力線或支撐線的Ｋ線出現。當股價向上突破，是股價突破了前期阻力位，表明多頭已經突破所有空頭力量的抵抗，此時，投資者可做多，多頭將繼續將股價推上新高；相反，股價向下突破，投資者應做空，因為將會出現比此更低的低價。

那麼，如何判斷真假突破呢？這里給出幾點判斷標準：

成交量在突破時是否有新的高記錄或低記錄出現。
股價突破的新股價必須超過原高價或低於原低價的３％。
向上突破其Ｋ線形態是否有陽包陰形態，所謂陽包陰是指突破時的陽線是否將前幾日陰線吃掉，並呈強烈上漲勢態。此時應立刻買進。
向下突破其Ｋ線形態是否有陰包陽形態。如果出現陰包陽形態，說明空方占優，下跌勢頭很難抑制，投資者應盡早離場。
(4)移動平均線

趨勢分析最基本的方法是在美國著名的分析家格蘭比爾的投資法則基礎上形成的股價移動平均線分析股價趨勢的方法。

所謂股價移動平均線法，就是運用移動的股價平均值使股價變動狀況呈曲線化的方法。可用它來對股價的變化進行長期的分析和預測。移動平均線法是在時間序列分析中略去原數列中一些偶然性的或周期性的波動，依次取一定項數計算所得的一系列平均數，形成一個變動起伏較小的新數列曲線，以顯示股價平均值的長期發展趨勢。其計算過程是：先計算時間數列最初Ｎ項的平均數，然後前面刪除一項，後面加上一項，計算出第二個Ｎ項平均數，再用同樣的方法計算出后面的平均數。在求平均數時，要以某一日為起點，取此前的一段時間為計算周期，算出這一期間內每日股價的收盤價平均值，此平均值即為起點日的股價。再從第二日起，仍取同樣的天數，算出平均值，作為第二日的股價。如果以３月５日開始，制作５日移動平均線，那麼３月５日的股價平均值應為３月２日至３月６日的股價收盤價的平均值（這里的５日應為５個交易日），以此類推，隨計算日的推移，不斷標出同等時間區間的平均值，描繪出曲線來，這就是股價移動平均線。

採用移動平均線方法，其好處就是在一段時間內減少了偶然性因素對曲線的影響，使曲線變的圓滑了，投資者容易理解曲線變動趨勢。一般情況下，當移動平均線正在上昇，而股價跌到平均線以下時，這是股價趨勢將要下跌的信號；反之，則為股價上昇的前奏。移動平均線一般用５天、１０天和３０天的移動平均值組成，但不同投資策略的投資者可將此參數改為適合自己使用的數值在配以不同時間的Ｋ線，以便為自己提供更準確的買賣時機。

移動平均線按數量分為單線、雙線交叉、三線交叉，按計算方法分為簡單、加權、指數。移動平均線在大行情時的表現比其他更為復雜和精細的操作系統要好，且簡單方便。當收盤價高與移動平均線時，你就可以進場買入，反之賣出。單個移動平均線由於採樣資料較為單一，有時會頻繁發出錯誤信號。為減少失誤，增強信號的準確性，人們在實踐基礎上推出了三種移動平均線組合應用。我們將短期、中期、長期這三種移動平均線組合起來，再配以不同的Ｋ線，這對於把握買賣的有利時機和判斷趨勢走向更具意義。

在移動平均線的組合中，當短期線急劇地超越中長期線向上方移動時，這為買進信號；當Ｋ線位於最上方並同短中期線並列，且各條移動平均線都呈上昇趨勢時，此表明行情仍處於上昇趨勢，可繼續持倉；當上漲行情持續一段時間后，短期線從停滯狀態的高點出現下降趨勢時，表明股價開始走軟，這是賣股票的時候了；當短期線從高位依次向下突破中長期線時，這是最後的清倉時機了；當長中短期平均線及Ｋ線按順序自上而下的並列，且各條線都呈下降狀態時，這表明為典型的弱勢行情；當弱勢行情持續相當一段時期後，短期線從谷底轉為上昇趨向時，這是抄底的極好時機。

在組合線中，如果股價持續下降至谷底後轉為上昇移動時，此時順序分別為短中長期線，它們的排列也依次改變。首先是短期線突破中期線，再越過長期線居於最上方，此後，中期線突破至長期線之上，突破點為黃金交叉點，簡稱金叉，此點可以確認行情將進入上漲時期。這就是所謂的多頭排列，是典型的上漲行情。反之，股價上昇到高價區上下徘徊，接著轉向下跌，隨著時間的推移，短中長期線也逐步下行，逐步向下突破交叉，中長期線相交的點則為死亡交叉點，簡稱死叉，這意味上漲行情的終結。移動平均線此時為空頭排列。

在移動平均線的組合應用中，投資者應根據自己的實際操作策略設定相應的參數，一定要活學活用，不要不論做短中長線，都用５日、１０日、３０日平均線組合，投資者可自己探索適合自己操作策略的平均線組合。

(5)缺口理論

缺口是指股價在連續的波動中有一段價格沒有任何成交，在股價的走勢圖中留下空白區域，又稱為跳空。在Ｋ線圖中缺口反映出某天股價最高價比前一天最低價還低或者最低價比前一天最高價還高。

缺口一般分為：普通缺口、突破缺口、持續性缺口、消耗性缺口、除權缺口五種。

普通缺口：在股價變化不大的成交密集區域內出現的缺口，稱為普通缺口，一般缺口不大，這種缺口通常發生在耗時較長的整理形態或者反轉形態中，出現後很快就會在幾天內填上。普通缺口的確認可以幫助投資者判斷出當前處於盤勢。
突破缺口：在成交密集的反轉或整理形態完成之後，股價突破阻力或跌破支撐時出現大幅度上漲或下跌所形成的缺口，稱為突破缺口。這種缺口的出現一般視為股價正式突破的標誌。在股價向上突破時，必帶有大成交量的配合。缺口越大，股價未來的變動越劇烈。
持續性缺口：指漲昇或下跌過程中出現的缺口，它常在股價劇烈波動的開始與結束之間一段時間內形成。這種缺口又稱為測量缺口，即股價到達缺口後，可能繼續變動的幅度一般等於股價從開始移動到這一缺口的幅度。
消耗性缺口：股價在大幅度波動過程中作最後一次跳躍，使股價大幅度變動形成的缺口稱為消耗性缺口。這種缺口的分析意義是能夠說明維持原有變動趨勢的力量已經減弱，股價即將進入整理或反轉形態。
除權缺口：由於制度因素的原因，股價在上市公司送配後，股價會出現除權、除息缺口，表現在除權價與股權登記日的收盤價之間的跳空。這種缺口的出現為股價在新的一輪波動中提供了上昇空間，誘發填權行情。
(6)波浪理論

波浪理論是技術分析領域中的一個重要組成部分。該理論是由技術大師艾略特發明的一種價格趨勢分析工具，即根據周期循環的波動規律來分析和預測股指與股價的走勢。

其理論闡述如下：股價連續地經歷５次波動而上昇，當完成了上昇５次波動（稱之推動浪）後，接著會出現３次波動（稱之為調整浪）的下降。如此８次波動構成股價變動的一個循環。接著又開始第二次上昇５浪和下降３浪的調整。最後以上昇５浪宣告全部上昇過程結束。在最後階段，將不會出現像前兩次那樣小的３次調整浪，代之將出現對上昇過程中全部５次上昇浪進行調整的大幅度３次波動。該理論的循環是以“八浪循環”為基礎的。在每個上昇／下降的完整過程中均包含有一個八浪循環，且大循環中有小循環，小循環中有更小的循環。

在波浪理論中，上昇５浪被分別稱為１、２、３、４、５浪，下降３浪分別被稱為Ａ、Ｂ、Ｃ浪，其中１、３、５、Ｂ浪趨勢向上，２、４、Ａ、Ｃ浪趨勢向下。

該理論應用規則如下：

⒈推動浪的５個組成浪有四個規律，分別是在同一級循環中：

浪２絕不能低於浪１的起點；
在浪１、３、５中，浪３的長度不能是三者中最短的一個；
假如浪１、３、５中任何一個浪成為延長浪，其餘兩個浪的持續時間及幅度會趨於一致；
浪４的底不可低於浪一的頂。
⒉浪３通常為延長浪，是最具爆炸力及幅度最大的主浪。

⒊根據黃金分割率，浪３的幅度＝浪１的幅度Ｘ1.618或2.618。

⒋浪５的幅度＝浪１起點至浪３終點的總幅度Ｘ（0.382～0.618）。

⒌浪５的漲勢通常小於浪３，當浪５終點低於浪３的終點時，為失敗浪。

⒍在調整浪的３浪中，會出現“之字”、“不規則”、“三角形”等形態。

投資者在掌握了波浪理論的基本原理後，正確運用波浪理論的關鍵，則在於準確把握各浪的特徵與在各浪市場的表象，預計其“幅度”和“寬度”。

波浪理論的上昇５浪我們可認為股市的多頭市場，相反下跌３浪為空頭市場，其相應的股市特徵如下：

浪１是八浪循環的開始，也是多頭市場的啟動，通常是上昇５浪中最短的，其上昇浪的延長浪的幅度大小是浪１決定的。所以，一般投資者將浪１的大小作為入市的重要依據。
浪１上昇後，由於空頭的拋壓還大於多頭，因此，浪２調整回落時，其回擋的幅度往往很深，有時跌至近浪１的起點，此時應視為再次抄底的大好機會。
浪３往往是最有爆炸力的延長浪，且為上昇主浪，是多頭市場的穩定上漲期，這段股市行情上昇的持續時間及幅度經常最長，尤其，在突破浪１頂點時，是最強烈的買進信號。
在浪５中，屬多頭市場的交易活動沸騰階段，二、三線股票漲幅常常大於藍籌股的漲幅，投資於投機股、偏門股往往獲利頗多，但值得注意的是，股市即將進入空頭市場。
浪Ａ出現時，大多數投資者心態還比較樂觀，持觀望態度，實際上空頭市場已經開始來臨了。
浪Ｂ出現上昇行情，投資者在此時注意不要陷入莊家的“多頭陷阱”，而被高位套牢。此浪通常稱為逃命浪，是最後的出貨機會。
浪Ｃ是跌勢強勁、跌幅大、時間長的全面性下跌浪，是最具殺傷力的一浪，此時要謹慎出入股市。
艾略特的波浪理論是一套主觀性強的分析工具，不同的分析者對浪的數法不同，對浪的劃分也很難準確界定，對投資者的判斷力要求較高。同時該理論主要用於對市場大勢總趨勢的分析預測，不適合對個股的分析預測。